삼성생명1 장기금리 상승이 반가운 생명보험업종 분석 - 삼성생명, 한화생명, 동양생명, 미래에셋생명 장기금리 상승이 반가운 PBR 0.31배, 저가 매수 기회! 생명보험 업종 PBR은 전통적으로 국고채 10년물 금리에 연동된다. 2018년부터 는 93.2%의 상관관계를 보인다. 1) 운용 포트폴리오 중 59.3%가 채권에 투자되 어 이차 손익 변동성이 금리에 연동되고, 2) 2023년부터 적용될 IFRS17 및 KICS 또한 금리를 할인율로서 반영하기 때문이다. 올 하반기에 확인된 장기채 금리 상승에도 불구하고 주가는 여전히 저평가 구간 이다. 금리 상승이 펀더멘털에 미치는 영향이 단기간 내 확인되기 어려운 특성 때문에 타 금융업종에 대한 관심이 상대적으로 높은 영향으로 판단된다. 다만 국 민연금의 시중 은행금융지주사 보유 한도 10%와 1yr fwd PBR 0.31배에 불과한 밸류에이션 감안 시, 경.. 2020. 12. 1. 이전 1 다음