삼성엔지니어링2 건설 관련주 대장주, 4분기 주요 이슈 정리(f.신영증권) 건설업의 근거 있는 Re-rating ■ KOSPI multiple 상승과 동행하는 건설업, 2021년 이익 Quality 차별화까지 더해진 Re-rating 과거 건설업 리레이팅 시기는 2017년 상반기, 주택 성과와 해외 부실 축소에 따른 이익 체력 회복 및 국 내 부동산 활황에 따른 multiple 상승(시장과 차별화된 개별적 흐름) 최근 리레이팅은 시장과 동반 상승(유동성, 저금리), 2020년 하반기 될수록 주택 분양성과 등 긍정적인 대외환경에 대한 확신, 2021년 이익 반등에 대한 확신과 Quality 차별화 진행 ■ 이익 Quality에 따른 종목 차별화 진행 2020년 3분기 실적 이후, 분양 성과 및 2021년 실적에 대한 기대감 차별화 양호한 주택 성과를 바탕으로 한 GS건설, 대우건.. 2021. 1. 2. 삼성엔지니어링, 20년 3분기 실적 및 주요 수주 잔고에 대한 분석 삼성엔지니어링은 어떤 회사인가요? 삼성엔지니어링의 사업은 화공(석유/가스), 비화공(IT/바이오/철도 등)으로 구분되며, 각 사업부의 5년 평균 매출비중은 다음과 같습니다. 1) 화공 43.7%(2012년 이후 매출 규모 및 비중 축소. GPM 변동성이 큰 편) 2) 비화공 56.3%(2014년 이후 3조원대 매출 규모 유지. GPM 10% 내외로 안정적) 화공부문은 동사의 주력사업. 플랜트시장 호황기 이후 화공 신규수주가 2016년까지 급격히 감소하는 모습을 보였으나, 2016년을 저점으로 반등하는데 성공하였습니다. 이에 따라 수주잔 고 흐름 역시 화공 신규수주의 규모에 따라 유사했던 모습입니다. 2020년은 코로나19 영향으로 유가 급락이 나타나며 화공시장 변동성 확대 비화공 신규수주 규모는 화공 대.. 2020. 11. 16. 이전 1 다음
