인테리안테크, 위성사업자 원웹 저궤도위성통신 성장과 함께

인텔리안테크, 위성사업자 원웹과 공급계약 체결

인텔리안테크는 지난 11/23 글로벌 저궤도 위성사업자인 원웹과 단일판매/공급계약체결 내역을 공시했다. 공급계약 금액은 190억원으로 지난 매출액대비 17.2%에 달하는 수준이다. 이로써 인 텔리안테크는 2021년부터 글로벌 저궤도 위성사업자들에게 본격적으로 제품을 공급할 수 있게 되었다. 인텔리안테크 입장에서 이번 계약 공시는 가시적 성과와 성장성 확대 측면에서 큰 의미를 가진 다. 수년간 사업자들과 관계를 유지하며 연구/개발에 나섰던 인텔리안테크는 제품 판매가 본격 화되며 급격한 매출 증가를 기대할 수 있기 때문이다. 또한 원웹과의 계약이 확정되며 향후 카 이퍼(아마존) 및 스페이스X와의 사업도 구체화될 가능성이 생겼다. 향후 저궤도 위성 사업은 사업의 주도권이 빅3로 재편되며 본격적인 투자와 통신사업 상용화가 동반할 것으로 전망된다. 2010년대 중반 이후 원웹, 스페이스X, 카이퍼(아마존) 등 대형 글로벌 저궤도 위성사업자들은 대규모 투자를 단행하며 공격적인 투자를 집행하고 있다. 중소사업자들 은 자금 조달, 기술 증대 등에 어려움을 보이며 빠르게 구조조정이 일어나고 있다.

원웹, 본격적 투자확대로 2021년 하반기 상용화 계획

저궤도 위성사업은 AI, 자율주행, 원격 유지, 응급/보안의 절대적 기반 원웹은 2012년 설립된 저궤도 위성사업자로 전세계 어디서나 인터넷을 사용할 수 있도록 하는 것으로 목표로 하고 있다. 저궤도 위성사업의 구조는 지상 200~1,500km 상공에 위성(기존 정 지궤도 위성은 지상 약 36,000km에 위치)을 띄워 5G/6G 수준의 통신망을 구축하는 것이다. 저궤도 위성의 경우 통신지연율(Latency)이 30ms 미만으로 기존 정지궤도 위성의 560ms와 비 교해 비약적인 개선을 달성할 수 있다. 이를 통해 저궤도 위성사업자들은 빠르고 끊김 없는 통신망을 구축하게 된다. 이는 AI, 자율주 행, 원격 유지관리, 응급/보안, 국방 등 높은 수준의 통신망을 필요로 하는 분야에 절대적인 기 반이 될 것으로 예상한다.

2021년은 원웹의 저궤도 위성통신 사업이 본격화 되는 해

원웹은 지난 11/20 미국정부의 파산보호(Chapter11) 절차에서 벗어났다고 밝혔다. 이로써 지 난 3월 자금난을 이기지 못하고 파산보호 절차에 들어갔던 원웹은 대주주 변경(영국 정부-인도 바르티 글로벌 컨소시엄 지분율 84.4%) 과정을 거쳐 정상화를 완료했다. 2021년은 원웹의 저궤도 위성통신 사업이 본격화 되는 한 해가 될 것으로 전망한다. 원웹은 대 주주가 변경되고 파산보호 절차가 종료됨에 따라 위성 발사와 지상망 통신망 구축, 통신서비스 상용화의 과정을 거치는 대규모 투자를 이어갈 것으로 판단된다. 원웹은 2021년 하반기 북극 지역에서 위성통신 서비스를 시작할 예정이다. 이후 2022년까지 650개의 위성을 발사하며 인도, 아프리카, 아시아 지역에 이르는 글로벌 서비스를 제공할 계획 이다. 이는 대주주인 바르티와의 시너지가 기대되는 부분이기도 하다.

 

원웹, 스페이스 X, 아마존이 주도하는 우주전쟁 3파전

실제로 원웹은 12/17 네번째 위성 발사를 계획하고 있다. 이는 지난 3월 세번째 위성 발사 이 후 대주주 변경을 거치며 8개월만에 위성 발사를 재가하는 것으로 사업 정상화 측면에서 의의를 가진다. 원웹은 네번째 위성 발사에 성공하게 되면 총 110개의 저궤도 통신 위성을 보유하게 된 다. 현재 원웹은 미국 연방통신위원회(FCC)로부터 총 4.8만대의 통신위성 발사에 대한 추가 인증을 신청 해놓은 상태이다. 12/17 이후 위성 발사는 더욱 가속화될 전망이다. 한편 경쟁사인 스페이 스X와 카이퍼(아마존)은 각각 11,943대, 3,236대의 위성 발사 계획을 가지고 있다.

인텔리안테크 2021년 성장률 41%, 2022년엔 더욱 큰 폭 성장

인텔리안테크는 글로벌 저궤도 위성사업자들의 상용화를 목전에 둔 상황에서 2021년부터 큰 폭 의 매출 성장이 예정되어 있다. 동사의 2021년 매출액 및 영업이익은 각각 41.2%, 272.5% 급 증할 전망이다. 실적 추정의 가정은, 1) 해상용 위성통신 안테나 매출 약 20% 성장, 2) 원웹향 매출 인식 본격화, 3) 저궤도 위성통신용 주문 증가에 따른 연구개발비 인식 지속 등이다. 인텔리안테크의 2022년 매출은 더욱 큰 폭으로 성장할 것으로 전망된다. 향후 저궤도 위성사업 자들과의 관계와 주문 수량에 따라 100%를 상회하는 매출 성장도 가능할 것으로 판단된다.

 

원웹이 FCC 에 신청한 인텔리안테크 물량은 2.4~5.6조원 규모

원웹이 연방통신위원회(FCC)에 인증 신청한 안테나 물량은 총 40만대 규모이다. 이를 금액으로 환산한 시나리오는, 40만대 주문을 가정한 경우 2.4조원~5.6조원이며 20만대 주문을 가정한 경 우 1.2조원~2.8조원 규모이다. 이는 미국 시장에만 해당하는 것으로 향후 글로벌 사업이 본격화되고 평판형 안테나 등 신규 제 품에 대한 수요도 늘어난다면 더욱 확대될 가능성도 있다. 다만 정확한 주문 물량은 사업의 진 행 속도 및 방향에 따라 달라질 수 있으며 변동성을 가진다

 

출처: 유안타증권

인텔리안테크［189300］_20201203_Yuanta_677593.pdf

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