지엔원에너지, 주가전망, 춘천 수열클러스터 프로젝트 참여

2021년은 공사 재개에 따른 매출 회수와 신사업 확장 기대

지엔원에너지의 3분기 실적은 매출액 59억원(-33.7%, YoY) 과 영업이익 0.8억원(-90.5%, YoY)을 기록하였다. 전년 대비 실적이 부진했던 원인은 ① 지열 공사 사업 위축으로 인한 외 형 축소와 ② 저가 수주로 인한 수익성 악화에 따른 것이다. 2019년 고수익의 대형 프로젝트를 수주한 뒤 공사가 진행됨 에 따라 계약금의 50% 가량이 매출로 인식되었으나 코로나 19로 인해 공사가 중단되며 2020년 계약 잔금의 매출 반영이 지연되었다.

영업이익률 또한 신규 사업인 풍력, 태양광 등의 레퍼런스 확보를 위한 저가 수주가 이루어지며 하락하였다. 2021년은 지연되었던 고수익성 프로젝트의 완공에 따른 매출 회수와 레퍼런스를 바탕으로 한 신규 사업의 수익성 회복이 전망되며 실적이 개선될 것으로 기대된다

 

 

 

지엔원에너지 일봉

지엔원에너지 주봉

 

 

춘천 수열클러스터 프로젝트 참여 기대

지엔원에너지는 국내 유일의 수열 에너지 기술 보유 기업으로 현재 진행되고 있는 춘천 수열클러스터 프로젝트 참여 가능성 이 높다. 정부가 ‘그린뉴딜’ 사업 육성 의지를 밝히며 강원도는 소양강댐 냉수를 공급하여 데이터센터의 열을 조절하는 수열 에너지 기반의 데이터센터를 조성할 계획이다.

 

춘천 수열클러 스터 프로젝트는 그린 뉴딜 사업에 포함되어 3차 추경 예산을 편성 받아 총 3,027억원 규모로 사업을 진행한다. 이 중 수열 에너지 예산은 300억원 정도에 책정될 것으로 추정되며 동사 참여 시 새로운 매출 인식에 따른 실적 상승이 예상된다.

 

 

 

 

2020년 매출액 332억원, 영업이익 10억원 전망

2020년 실적은 매출액 332억원(-7.3%, YoY)과 영업이익 10 억원(-68.8%, YoY)을 전망한다. 상반기 신규 수주가 저조하였 으나 공공기관 재생에너지 의무비율 상승과 연말 예산 집행으 로 인해 4분기에 수주가 집중될 것으로 판단된다. 2020년 3분 기 기준 지엔원에너지의 수주 잔고는 367억원이며 신규 수주 반영 시 4분기 매출액은 112억원으로 추정된다. 신규로 투자 한 신재생에너지 사업 또한 총 250억원 가량의 수주를 진행하 며 꾸준히 매출이 발생하고 있어 2021년은 사업 확장에 따른 외형 성장이 기대된다.

출처: 하나금융투자

 

 

 

 

지엔원에너지［270520］_20201223_Hana_680820.pdf

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