한화에어로스페이스 주가, 항공 우주 관련주 분석

실적호조 및 항공우주부문 기대감 등으로 5월 이후 23.8% 상승

한화에어로스페이스의 주가는 5월 이후 23.8% 상승하여 같은 기간 4.4% 상승하는데 그친 KOSPI 수익률을 크게 상회하였다. 이러한 주가상승에는 민수부문의 선전에 힘입은 1분기 실적 어닝 서프라이즈와 항공우주 부문에 대한 기대감 등이 크게 작용한 것으로 판단된다. 항공우주 부문의 투자성과가 실적으로 연결되기까지는 시간이 필요하겠지만 투자심리 측면에서는 긍정적인 영향이 기대됨.

 

 

하반기 항공기 엔진 및 방산부문의 실적개선은 추가적인 주가상승을 가능하게 할 것으로 기대된다.

 

한화에어로스페이스 주가 일봉

한화에어로스페이스 주가 주봉

목표주가 55,000원으로 상향조정, 투자의견 Buy 유지

한화에어로스페이스에 대한 12개월 목표주가를 기존 50,000원에서 55,000원 (12M Fwd. BVPS ☓ Target P/B 0.95배)으로 10.0% 상향 조정한다. 이번 목표주가 조정은 ① 수익추정치 상향조정 (2021년과 2022년 지배순이익 각각 12.3%, 7.5% 상향조정), ② 12M Fwd. 기간의 변화, ③ 베타와 시장금리 변동 등을 반영한데 따른 결과이다.

 

 

목표주가 상향조정으로 최근 종가대비 18.7% (배당수익률 포함시 20.0%)의 상승여력을 확보하여 투자의견은 기존 Buy를 유지한다.

 

한화에어로스페이스 목표주가 산정

 

2분기 실적은 컨센서스 부합할 전망

2분기 실적 (K-IFRS 연결)은 매출액 1조 4,241억원 (+19.4% YoY), 영업이익 787억원 (+12.1% YoY, 영업이익률 5.5%)을 기록해 컨센서스 (매출액 1조 3,915억원, 영업이익 796억원)에 부합할 전망이다. 테크윈과 정밀기계의 실적호조가 지속될 전망이고, 자체사업과 디펜스도 전분기 대비 실적개선이 기대된다. 다만 세전이익은 세트렉아이의 주가에 따라 다소 유동적이다.

 

 

한화에어로스페이스는 최근 산업통상자원부의 ‘차세대 운송수단용 고신뢰 전기식 작동기(EMA) 개발’ 사업을 수주했다 (이데일리 6/14). 전기식 작동기는 비행조정장치나 착륙장치 등을 작동시키는 역할을 수행해 미래형 개인 비행체의 핵심 부품 중 하나로 꼽힌다. KF-21의 유압식 작동기와 KSLV-II (누리호)의 전기식 작동기 등을 제작한 경험을 토대로 이번 과제에 성공할 경우 국내는 물론 글로벌 시장에도 본격 진출할 수 있을 것으로 기대된다.

 

자료: KB