테크윙 주가, SSD/모듈 핸들러 관련주 분석

목표주가 20% 상향

테크윙에 대한 목표주가를 36,000원으로 20% 상향한다. 기존 적용했던 목표 PER 12배(2017~2018년 과거 평균)는 유지하고 목표주가 산정 기간을 2021년 에서 12MF(2021년 2분기~2022년 1분기)로 변경했다. 예상보다 더 좋은 2분기 실적에 더해 하반기부터는 기대 요인인 SSD 번인장비와 SSD 핸들러 장비 매출 이 발생하기 시작한다. 2021년은 기존 주력인 메모리 핸들러 매출은 소폭 감소해 도 장비 다변화로 매출이 전년대비 36% 증가한다.

 

 

내년은 국내 메모리 반도체 고 객의 DDR5 도입, 후공정 외주 확대 등으로 후공정 투자가 본격화돼 주력 장비의 수요 회복도 나타나 매출 증가세는 이어질 전망이다. 12MF PER은 9배로 높은 영 업이익 증가율에 비해 여전히 저평가 상태다.

 

테크윙 주가 일봉

 

테크윙 주가 주봉

테크윙 분기별 실적 전망

예상보다도 더 좋은 2분기

2분기 매출액 및 영업이익은 801억원, 168억원으로 기존 추정치를 13%, 16% 상 회할 전망이다. 테크윙 본업은 물론 자회사도 좋았다. 메모리와 비메모리 핸들러 두 부문 모두 예상보다 견조한 수요가 나타났다. 기존 OSAT 고객사 투자와 신규 고객사향 매출이 증가하며 비메모리 핸들러 매출이 전년대비 두 배 이상 증가했고, 메모리 핸들러 매출액도 마이크론향 신규 주문이 이어지며 예상보다 견조했다.

 

 

디 스플레이 검사장비를 납품하는 자회사 이엔씨테크놀로지는 고객사의 폴더블 관련 투자가 일부 진행돼 2분기 110억 가량의 매출이 발생할 전망이다.

코로나19로 자동화에 대한 필요성은 더욱 부각되는 중

최근 마이크론, 인텔, ASE등의 후공정 팹이 위치한 말레이시아 지역은 코로나19 확산으로 락다운이 나타나고 있다. 생산 차질에 대한 우려는 결국 반도체 장비 업 체들의 자동화 설비 구축 수요 증가로 이뤄진다. 향후 SSD, 디램 모듈 등 지금까 지 자동화가 이뤄지지 않았던 모듈 단의 자동화 투자는 더욱 증가할 것이다. 투자 확대와 함께 테크윙의 SSD/모듈 핸들러 수요가 늘어나 올해와 내년 SSD/모듈 핸 들러 매출은 각각 320억원, 350억원을 기록할 전망이다.

 

자료: 테크윙