카카오 주가, 자회사 지분가치 분석

주력서비스의 성장에 전방위적인 생태계 확장까지

카카오의 단기실적 성장과 더불어 가시적으로 확인되고 있는 빠른 생태계 확장이시장의주목을받고있다.실적부문에서최근1년간분기평균전년 대비매출성장률이40.3%를기록할정도로공격적인성장을지속하고있으 며, 구체적으로 플랫폼 광고/커머스 중심의 톡비즈는 52%, 핵심 컨텐츠인 웹툰은69.2%(회계변경고려)성장해왔다.기존서비스뿐만아니라,은행,증 권,간편결제등금융과모빌리티부문의턴어라운드가예상되고있고,카카 오엔터테인먼트도다양한컨텐츠를제작유통하며성장하고있다.

 

 

현재지 속되고있는생태계확장및각비즈니스별시장규모와예상되는카카오의 시장경쟁력을고려할때지속적인실적개선이기대된다는점에서추가적인 가치상승이가능할것으로전망한다.

 

카카오 주가 일봉

카카오 주가 주봉

하반기 다양한 모멘텀이 추가적인 주가상승을 견인할 것

카카오페이증권의MTS도입에따른펀더멘털개선이기대된다.400만이상 의 위탁계좌를 확보하고 있으며 카카오톡기반의 마케팅이 더해진다면 빠 른수익성확보가예상되며,성장에대한기대치도적지않은만큼투자심리 개선에강한모멘텀이될전망이다.커머스부문재합병도긍정적이다.

 

 

격화 되고있는모바일커머스시장에대응하기위한전략으로풀이되며,카카오 톡플랫폼과분리해생각할수없는밀접한비즈니스인만큼시너지효과도 분명히있을것으로예상되고,시장경쟁력제고도기대된다.모빌리티는중 장기 성장의 토대를 확고히 할 전망이다. 기존 가맹택시, 대리운전 외에도 주차,정비,전기충전등막대한애프터마켓시장에서시장지배력을확대해 나갈계획이다.

주가 프리미엄 상승 중

주가상승에도불구하고향후카카오의주가흐름과관련해서는여전히우호 적인 관점에서 접근해야 할 것으로 보인다. 최근 증가된 시가총액에 따른 ETF 편입등 수급개선도긍정적이다. 2분기 이후 두드러진실적개선이부 각될전망이며,IPO를포함한자회사들의가치상승도투자심리개선에기여 할것으로판단하기때문이다.정확한추정치산출에어려움이있으나최근 예상되고있는상장가치,및투자유치Value를감안한주요자회사의지분가 치는33조원이상이될것으로예상된다.보수적인관점에서자회사지분가 치에30% 수준의 할인율을 반영해 적정주가를 190,000원으로 상향조정한 다

 

자료: 하나