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투자분석/반도체, IT107

유니테스트, 페로브스카이트 매출 본격 발생은 2023 년 이후로 예상 매수 투자의견 유지. 목표주가 29,000 원으로 상향 동사 3Q20 실적은 당초 예상을 대폭 하회했으나 이는 기존 수주의 매출 반영이 4Q20 이후로 상당 부분 연기된 영향이 크다. 따라서 동사 4Q20 매출은 전분기 대비 384% 증가하는 731 억원을 기록하고 영업이익도 11 억원 적자에서 155 억원의 흑자로 전환될 전망이다. 단 동사의 CY21 실적에 대한 눈높이는 하향 조정될 필요가 있는 것으로 보인다. 동사 최대 고객사인 SK 하이닉스의 CY21 투자가 현재 상황에서는 CY20 에 이어 매우 보수적일 것으로 알려져 있기 때문이다. 물론 당사는 모든 반도체 Up-cycle 에서 나타났듯이 업황과 실적의 개선이 본격화될 2H21 부터 반도체 업체들의 투자가 크게 증가하기 시작할 가능성이 매우 높.. 2020. 12. 9.
와이아이케이, 세라믹 기판 사업 영위하는 샘씨엔에스의 매출 성장세 반도체 EDS 검사장비와 프로브카드용 세라믹 기판 제조 와이아이케이는 EDS (Electrical Die Sorting) 공정에 사용되는 반도체 검사장비와 프로브 카드에 적용되는 다층 세라믹 기판을 제조하는 사업을 영위한다. 2012년 와이아이케이가 일본 Yokogawa Test Solution의 메모리 테스터 부문을 인수하면서 메모리 테스터 사업이 본격화되었다. 세라믹 기판 사업은 2016년 삼성전기로부터 영위하는 샘씨엔에스를 양수하면서 시작되었다. 2020년 3분기 누적기준 매출액 구성은 메모리 웨이퍼 테스터 71.1%, 반도체 제조장비 부속품 22.8%, 기타 파츠 및 용역 7.1% 등이다. 최대주주 및 특수관계인이 57.7% 보유 최대주주인 ㈜샘텍과 디에이치케이솔루션, 엑시콘 및 기타 특수관계인이.. 2020. 12. 8.
디바이스이엔지, 삼성전자 비메모리 시스템반도체향 FOUP 오염제거장비 2021 년이 기대되는 시스템반도체향 FOUP 오염제거장비 현재 동사 반도체 매출에서 시스템반도체(비메모리) 비중은 15% 수준이다. 삼성전자 내에서 1H19 까지는 미국 업체가 M/S 100%를 유지하고 있었고, 2H19 부터 동사가 진입하기 시작하여 현재는 M/S 약 10% 수준이다. 이제 국산화가 시작되는 초입구간으로 동사의 M/S 는 점차 늘어날 것으로 예상된다. 단순히 M/S 증가뿐 아니라 삼성전자의 공격적인 시스템반도체 확장 전략에 맞춰 웨이퍼 투입이 늘어나고 있어 절대적인 Q 가 함께 증가하게 될 것이다. 또, 메모리반도체향 장비보다 시스템반도체향 장비는 ASP 가 두배 높고, 마진도 높아 가파른 실적 증가 흐름이 나타날 것으로 예상된다. 중국으로 확대되는 OLED FMM 오염제거 장비 동사.. 2020. 12. 7.
아비코전자, DD5관련 후공정 중소형 업체 밸류에이션 2020년 하반기: 자회사의 적자축소와 견조한 수동부품 수요 자회사의 적자 축소가 시작됐다. 과거 -25~-35억원이었던 적자규모 가 3분기에는 -15억원으로 줄어들었다. 코로나19 동안의 사업효율화 와 고객사 다변화 효과로 해석된다. 4분기 전사 실적은 매출액 300억원(+2%, 이하 YoY), 영업손익은 -3 억원(적자지속)으로 전망된다. 본사 매출은 연말 IT부품 재고조정 영 향을 받아 감소가 예상된다. 반면, 자회사는 전장 수요 개선으로 적자 감소 흐름이 지속될 수 있다. * 본사: 아비코전자, 수동부품(저항기와 인덕터) 제조 * 주력 자회사: 아비코테크, 전장 및 IT 기판 제조 2021년: 체질개선 & DDR5 → 실적반등 2021년 영업이익은 110억원(+284%)으로 전망된다. 자회사 정상.. 2020. 12. 7.
네패스아크, 시스템반도체 시장 성장과 네패스그룹의 테스트 담당으로 고속성장 시스템반도체 시장 성장과 네패스 그룹의 테스트 담당으로 고속 성장 네패스아크는 2019 년 4 월 네패스에서 물적분할해 설립된 시스템반도체 테스트 전문기 업이다. 매출액 기준으로 웨이퍼 단에서 테스트를 하는 Wafer test 가 87.6%, 칩 패키징 완료 후 테스트하는 PKG Test 가 4.2%, 기타 8.2%이며, 제품별로는 PMIC Test 가 80%를 차지하고 있다. 고객사의 PMIC Test 물량의 대부분을 책임지고 있으며, 동사는 PMIC Test 주력에서 AP, 5G modem 순으로 테스트 제품군을 확대하고 있으며, 2021 년 하반기부터는 CIS 테스트도 추가될 것으로 예상된다. 2021년 상반기 중 네패스 그룹 차원에서 북미 업체의 통신용 칩 수주를 기다리고 있으며, 동사는 해당칩의.. 2020. 12. 7.
인터플렉스, 2021년 턴어라운드 흑자전환 기대감 투자의견 ‘매수(BUY)’ 상향, 목표주가 22,000원 상향 인터플렉스의 2021년 흑자전환(영업이익, 순이익) 등 매출과 영업이익은 턴어라운 드 예상, 다시 고성장 구간에 진입할 것으로 추정. 투자의견을 시장수익률에서 매수 (BUY)로 상향, 목표주가는 22,000원(2021년 주당순이익에 목표 P/E 24.6배(P/B 2.3 배) 적용, 과거 실적 회복 첫 시기의 평균밴드 구간)으로 상향 2021년 전체 매출은 51.6%(yoy), 영업이익 211억원으로 3년만에 흑자전환을 추정, 2021년 1분기 기점으로 본격적인 실적 개선에 진입 전망. 연성PCB(디지타이저 )의 적용 모델 확대, 2021년 거래선의 추가 확대 가능성이 높아진 시점으 로 판단. 2021년 매출과 영업이익은 각각 50%(yoy),.. 2020. 12. 6.